2937 облигаций
Вопросы и ответы
Заёмщик не государство, а компания. Риск выше, и за него рынок доплачивает: медианная доходность корпоративных после налога 16,0% против 13,7% у ОФЗ.
НДФЛ 13% с купона и с дохода от дисконта. При высоких купонах налог заметно меняет картину, поэтому Getbond показывает доходность уже за вычетом налога.
Да, двумя способами: продажа до погашения по цене ниже покупки и дефолт эмитента. Дефолты на российском рынке случаются регулярно, чаще в сегменте высокодоходных облигаций.
Корпоративные облигации: доходность после налогов
На Мосбирже торгуется 2 937 выпусков корпоративных облигаций. Медианная доходность к погашению после НДФЛ 13% составляет 16,0% годовых, у ОФЗ 13,7%. Премия за корпоративный риск сейчас 2,3 п.п. Данные обновляются каждые 30 минут.
Что это такое. Корпоративные облигации: долг компаний, от Газпрома и РЖД до небольших лизинговых фирм. В отличие от ОФЗ, где заёмщик государство, здесь вы принимаете риск конкретной компании. За этот риск рынок платит повышенную доходность.
Как выбирать. Крупнейшие компании дают доходность чуть выше ОФЗ при минимальном риске. Дальше работает правило: чем выше доходность внутри сегмента, тем выше вероятность проблем у заёмщика. Срок тоже важен: короткий выпуск проще держать до погашения.
Налоги. Купон и доход от дисконта облагаются НДФЛ 13%. Брокеры показывают доходность до налога, реальная ниже на 1,5–2,5 п.п. Getbond считает сразу чистую. Формула и допущения описаны в методологии расчёта.
Сейчас в корпоративных: 1 195 выпусков с ежемесячным купоном, 785 с погашением до года, 1 598 с ценой ниже номинала.