На 100 000 ₽ можно купить 101 бумагу. В цену входит НКД, накопленный купонный доход: его платят продавцу за дни, прошедшие с последней выплаты. До оферты 25 августа 2028 по этим бумагам придёт 139 654,72 ₽. Из них 5 169,15 ₽ заберёт НДФЛ 13%. Сверх потраченного на бумаги останется 34 593,54 ₽.

На 25 августа 2028 назначена put-оферта: в этот день вы вправе продать бумагу эмитенту по заранее объявленной цене. Ставку купона на периоды после оферты эмитент пока не объявил. Поэтому доходность 20,75% посчитана к дате оферты, а не к погашению 12 августа 2030. Предъявлять бумагу вы не обязаны. Если не предъявите, она останется у вас с купоном, размер которого сегодня неизвестен.

Цена выпуска 97,35% номинала, то есть ниже суммы, которую эмитент вернёт в конце. Поэтому налога два. Первый: 13% с каждого купона. С первого купона налог считают за вычетом НКД, накопленного купонного дохода, который вы заплатили продавцу. Второй: 13% с разницы между ценой покупки и суммой погашения. На 100 000 ₽ это 5 169,15 ₽ за весь срок.

До погашения 12 августа 2030 остаётся 3 года 9 мес., по сроку выпуск под льготу подходит. Но на 25 августа 2028 назначена оферта, и доходность посчитана именно к ней. Если предъявите бумагу к выкупу, владение продлится 1 год 10 мес., это меньше 3 лет. К такому доходу льгота не применяется.

Ближайший купон придёт 1 ноября 2026: 16,50 ₽ на одну бумагу после НДФЛ 13%. Купон платят ежемесячно. На 101 бумагу из расчёта выше это 1 666,07 ₽ в месяц.