На 100 000 ₽ можно купить 105 бумаг. В цену входит НКД, накопленный купонный доход: его платят продавцу за дни, прошедшие с последней выплаты. До оферты 26 января 2029 по этим бумагам придёт 153 333,60 ₽. Из них 7 025,25 ₽ заберёт НДФЛ 13%. Сверх потраченного на бумаги останется 47 015,10 ₽.

На 26 января 2029 назначена put-оферта: в этот день вы вправе продать бумагу эмитенту по заранее объявленной цене. Ставку купона на периоды после оферты эмитент пока не объявил. Поэтому доходность 21,85% посчитана к дате оферты, а не к погашению 16 мая 2036. Предъявлять бумагу вы не обязаны. Если не предъявите, она останется у вас с купоном, размер которого сегодня неизвестен.

Цена выпуска 93,25% номинала, то есть ниже суммы, которую эмитент вернёт в конце. Поэтому налога два. Первый: 13% с каждого купона. С первого купона налог считают за вычетом НКД, накопленного купонного дохода, который вы заплатили продавцу. Второй: 13% с разницы между ценой покупки и суммой погашения. На 100 000 ₽ это 7 025,25 ₽ за весь срок.

До погашения 16 мая 2036 остаётся 9 лет, по сроку выпуск под льготу подходит. Но на 26 января 2029 назначена оферта, и доходность посчитана именно к ней. Если предъявите бумагу к выкупу, владение продлится 2 года 3 мес., это меньше 3 лет. К такому доходу льгота не применяется.

Ближайший купон придёт 5 ноября 2026: 16,01 ₽ на одну бумагу после НДФЛ 13%. Купон платят ежемесячно. На 105 бумаг из расчёта выше это 1 681,29 ₽ в месяц.