На 100 000 ₽ можно купить 110 бумаг. В цену входит НКД, накопленный купонный доход: его платят продавцу за дни, прошедшие с последней выплаты. До оферты 22 декабря 2027 по этим бумагам придёт 136 580,40 ₽. Из них 4 836,12 ₽ заберёт НДФЛ 13%. Сверх потраченного на бумаги останется 32 364,78 ₽.

На 22 декабря 2027 назначена put-оферта: в этот день вы вправе продать бумагу эмитенту по заранее объявленной цене. Ставку купона на периоды после оферты эмитент пока не объявил. Поэтому доходность 30,37% посчитана к дате оферты, а не к погашению 31 мая 2031. Предъявлять бумагу вы не обязаны. Если не предъявите, она останется у вас с купоном, размер которого сегодня неизвестен.

Цена выпуска 90,00% номинала, то есть ниже суммы, которую эмитент вернёт в конце. Поэтому налога два. Первый: 13% с каждого купона. С первого купона налог считают за вычетом НКД, накопленного купонного дохода, который вы заплатили продавцу. Второй: 13% с разницы между ценой покупки и суммой погашения. На 100 000 ₽ это 4 836,12 ₽ за весь срок.

До погашения 31 мая 2031 остаётся 4 года 7 мес., по сроку выпуск под льготу подходит. Но на 22 декабря 2027 назначена оферта, и доходность посчитана именно к ней. Если предъявите бумагу к выкупу, владение продлится 1 год 2 мес., это меньше 3 лет. К такому доходу льгота не применяется.

Ближайший купон придёт 23 ноября 2026: 15,46 ₽ на одну бумагу после НДФЛ 13%. Купон платят ежемесячно. На 110 бумаг из расчёта выше это 1 701,12 ₽ в месяц.