На 100 000 ₽ можно купить 100 бумаг. В цену входит НКД, накопленный купонный доход: его платят продавцу за дни, прошедшие с последней выплаты. До оферты 25 июня 2027 по этим бумагам придёт 109 972,00 ₽. Из них 1 379,56 ₽ заберёт НДФЛ 13%. Сверх потраченного на бумаги останется 9 232,44 ₽.

На 25 июня 2027 назначена put-оферта: в этот день вы вправе продать бумагу эмитенту по заранее объявленной цене. Ставку купона на периоды после оферты эмитент пока не объявил. Поэтому доходность 12,38% посчитана к дате оферты, а не к погашению 8 декабря 2037. Предъявлять бумагу вы не обязаны. Если не предъявите, она останется у вас с купоном, размер которого сегодня неизвестен.

Цена выпуска 97,25% номинала, то есть ниже суммы, которую эмитент вернёт в конце. Поэтому налога два. Первый: 13% с каждого купона. С первого купона налог считают за вычетом НКД, накопленного купонного дохода, который вы заплатили продавцу. Второй: 13% с разницы между ценой покупки и суммой погашения. На 100 000 ₽ это 1 379,56 ₽ за весь срок.

До погашения 8 декабря 2037 остаётся 11 лет, по сроку выпуск под льготу подходит. Но на 25 июня 2027 назначена оферта, и доходность посчитана именно к ней. Если предъявите бумагу к выкупу, владение продлится 9 месяцев, это меньше 3 лет. К такому доходу льгота не применяется.

Ближайший купон придёт 22 сентября 2026: 24,43 ₽ на одну бумагу после НДФЛ 13%. Купон платят ежеквартально.